Veriler sakin, gündem hareketli

7 Temmuz Pazartesi gününden herkese iyi haftalar, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑ Siyasi tansiyonun yeniden yükseldiği haftada, CHP Genel Başkanı Özgür Özel hakkında başlatılan soruşturmaya ve hafta sonu CHP’li bazı belediye başkanlarının gözaltına alınmasına piyasanın vereceği tepki merak ediliyor.

☑ TCMB’nin cuma günü yayınladığı Fiyat Gelişmeleri Raporu, enflasyonun ana eğiliminde henüz istenen yavaşlamanın gerçekleşmediğine işaret ediyor.

☑ Trump’ın tarifeleri ve iç siyasette attığı adımlar, küresel risk iştahını baskılarken; Musk’ın kurduğu “America Party” ile başlayan gerilim, teknoloji hisselerine ve piyasa fiyatlamalarına yeni bir belirsizlik başlığı daha ekliyor.

☑ TOBB’un yeni ‘Nefes Kredisi’ uygulaması, KOBİ’lerin finansmana erişimini kolaylaştırmayı hedeflerken, özellikle temmuz ortasında kredi akışını canlandıracak önemli bir adım olarak öne çıkıyor.

Okuma süresi: 3 dakika 49 saniye.

Ajanda

1️⃣ Hazine ve Maliye Bakanlığı, tahvil ve hazine bonosu ihalesi gerçekleştirecek.

2️⃣ Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, bugün saat 15.00'te DEM Parti İmralı Heyeti ile bir araya gelecek.

3️⃣ Dışişleri Bakanı Hakan Fidan, 17. BRICS Liderler Zirvesi kapsamındaki temaslarına devam edecek.

Fiyat Gelişmeleri Raporu

Haziran ayı enflasyon verileri manşette beklentilere paralel gelse de, Fiyat Gelişmeleri Raporu detaylarında dezenflasyon süreci açısından hala temkinli olunması gerektiğini görüyoruz. Aylık TÜFE artışı %1,37 olurken yıllık bazda enflasyon %35,05’e geriledi. Aylık bazda ise ana eğilimde belirgin bir yavaşlama yok. Özellikle izlediğimiz aylık hizmet enflasyonu bir önceki aya göre artış gösterdi. Bayram etkisinin de hissedildiği ulaştırma hizmetleri, karayolu ile şehirlerarası yolcu taşımacılığı ve havayolu fiyatlarındaki yükselişle öne çıktı. Konut kiralarında ise mevsimsel kontrat yenilemeleriyle yeniden bir ivmelenme söz konusu. Gıda tarafında işlenmemiş ürünlerde fiyatlar gerilerken, işlenmiş ürünlerde daha sınırlı artışlar görüldü.

Enerji grubunda küresel jeopolitik gelişmelerin etkisi hissedildi. Akaryakıt fiyatlarındaki %4’ü aşan artış hem doğrudan TÜFE’ye hem de taşıma maliyetleri üzerinden dolaylı olarak diğer gruplara yansıdı. Şebeke suyu ve bazı belediye tarifelerindeki artışlar da dikkat çekici. Dayanıklı mal grubunda ise otomobil ve mobilya fiyatları yatay seyrederken, beyaz eşyada artış görüldü. Ancak genel olarak döviz kuru geçişkenliği bu ay biraz daha zayıf kaldı. Yurt içi üretici fiyatları (Yİ-ÜFE) tarafında enerji maliyetlerinin etkisi daha net hissediliyor. Aylık bazda %2,46’lık artışla yıllık ÜFE %24,45’e yükseldi.

America Party

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalar, Trump’ın 1 Ağustos’ta yürürlüğe girmesi planlanan yeni gümrük tarifeleri açıklamasıyla dalgalandı. Özellikle 9 Temmuz’da dolacak olan tarifelerdeki erteleme süresinin sonuna yaklaşılırken, ABD ile ticaret yapan ülkelere mektupla bildirileceği belirtilen bu karar, Asya borsalarında risk iştahını kırdı. Japonya, Güney Kore ve Hong Kong hisseleri haftalık bazda değer kaybetti. Öte yandan, ABD’de iç siyasette yaşanan gelişmelerin piyasa üzerindeki etkisi de önemliydi. Trump’ın imzaladığı yeni yasa, 2017’deki vergi indirimlerini kalıcı hale getirmenin yanı sıra kamu harcamalarında sert kesintiler ve göç politikalarında sıkılaştırma öngörüyor. Bu geniş kapsamlı mali paket, IMF’nin uyarılarına rağmen bütçe açığını 2034’e kadar 3,4 trilyon dolar artıracak.

Trump’ın imzasının ardından teknoloji dünyasından da çarpıcı bir tepki geldi. Elon Musk, sosyal yardım kesintilerine ve artan borç yüküne tepki olarak “America Party” adlı yeni bir siyasi oluşum kurduğunu açıkladı. Trump ise Musk’ın girişimini “saçmalık” olarak nitelendirirken, iki isim arasındaki çatlak giderek büyüyor. Trump’ın Tesla ve SpaceX’e yönelik çıkar çatışması imasında bulunması ve sosyal medya üzerinden eleştirilerini sürdürmesi, Musk’ın şirket hisselerine baskı oluşturdu. Bu gerilim sonrası yatırım şirketi Azoria, planladığı Tesla ETF lansmanını erteledi. Bu hafta FOMC tutanakları ve işsizlik başvuruları verisi izlenecek. Ancak genel görünüm, Fed’in temkinli kalmayı sürdüreceği, politik risklerinse piyasa fiyatlamalarında daha fazla yer kaplayacağı bir yaz dönemine işaret ediyor. Özellikle Musk-Trump gerilimi ve yeni tarifelerin yaratacağı iç-dış tepkiler, ABD siyasetinin piyasalar üzerindeki etkisinin giderek arttığını gösteriyor.

Atıştırmalıklar

⚖️ Haftaya siyasi cephede tansiyonun yeniden yükseldiği bir zeminle giriyoruz. Ankara Cumhuriyet Başsavcılığı, CHP Genel Başkanı Özgür Özel hakkında re’sen soruşturma başlattı. Geçtiğimiz haftanın da en önemli gündemi CHP Kurultayı’nın iptal istemiyle görülen davaydı; davanın 8 Eylül’e ertelenmesi borsadaki iştahın artmasına sebep olmuştu. Faiz indirimi patikasına yönelik beklentiler yeniden konuşulurken, içeride siyasi belirsizliklerin artması TL varlıklara yönelik iştahın kalıcılığını sınıyor. Kur cephesinde geçen haftaki çözülmenin ardından bu sabah 39,90 civarından başlayan bir fiyatlama var. CDS tarafında 280 baz puanın altına inilse de 19 Mart öncesindeki seviyelere henüz dönülemedi.

💸 TOBB’un yaptığı açıklamaya göre, KOBİ’lere yönelik yeni bir Nefes Kredisi uygulaması devreye alınıyor. Başvurular 8-9 Temmuz tarihlerinde başlayacak. TOBB’a bağlı oda ve borsa üyeleri, Ziraat Bankası, Halkbank, Vakıfbank, Akbank, Yapı Kredi, Denizbank ve Ziraat Katılım şubeleri üzerinden başvuru yapabilecek. Kredi, KGF’nin yüzde 80 kefaletiyle sunulacak ve bir firma azami 2,5 milyon TL’ye kadar bu imkândan yararlanabilecek. Krediler 6 ay anapara ödemesiz olmak üzere toplamda 36 ay vadeli olacak. TOBB Başkanı Rifat Hisarcıklıoğlu’nun açıklamasına göre, bu adımın temel motivasyonu KOBİ’lerin finansmana erişimde yaşadığı sıkışıklığı hafifletmek.

🌐 ABD Başkanı Donald Trump, BRICS’in Amerikan karşıtı politikalarına uyum sağlayan tüm ülkelere ek yüzde 10 gümrük vergisi uygulanacağını açıkladı. Truth Social üzerinden yaptığı açıklamada bu uygulamada hiçbir istisna olmayacağını vurgulayan Trump’ın çıkışı, BRICS ülkelerinin Brezilya’nın Rio de Janeiro kentinde düzenlenen zirvede bir araya geldiği günlere denk geldi. Çin, Rusya, Hindistan, Suudi Arabistan ve İran gibi ülkelerin yer aldığı BRICS bloğu, kendini Küresel Güney ülkeleri için siyasi ve ekonomik iş birliği platformu olarak tanımlıyor. Trump’ın mesajı, ABD’nin gelişmekte olan ülkelerle ilişkilerinde yeni bir korumacılık dalgasının sinyali olarak değerlendiriliyor.

🛢️ Petrol fiyatları yeni haftaya da düşüşle başladı. OPEC+’ın hafta sonu açıkladığı sürpriz üretim artışı kararı, ABD’nin BRICS ülkelerine yönelik tarifeleriyle birleşince talep tarafına dair endişeleri artırdı. Brent petrol varil başına 67 dolara doğru gerilerken, WTI 66 doların altını gördü. Suudi Arabistan liderliğindeki grup, üretim kesintilerini öngörülenden bir yıl önce sonlandırarak günlük arzı 548 bin varil artırma kararı aldı. Bu adım, hem Trump’ın yakıt fiyatlarını düşürme çağrılarına bir yanıt niteliği taşıyor hem de grubun uzun süredir benimsediği arz kısıtlama politikasında rota değişikliğine gittiğini gösteriyor.