TCMB’nin iletişimi önemli olacak

6 Ekim Pazartesi gününden herkese iyi haftalar, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑ Haftanın ilk gününde gözler, yüksek eylül enflasyonu sonrası ‘Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu’ ile TCMB’nin iletişiminde olacak.

☑ Yurt dışında bu hafta ABD’de dış ticaret verileri ve Michigan güven endeksi; Almanya’da sanayi üretimi ile Fed’in 17 Eylül toplantı tutanakları öne çıkacak.

☑ OPEC+’ın sınırlı üretim artışı kararı fiyatlara kısa vadeli destek sağlasa da, artan arz ve zayıflayan talep nedeniyle petrol piyasasında baskı sürüyor.

☑ Artan küresel borç endişeleriyle yatırımcılar büyük para birimlerinden çıkıp altın, gümüş ve Bitcoin gibi alternatif varlıklara yöneliyor.

Okuma süresi: 3 dakika 17 saniye.

Ajanda

1️⃣ Cumhurbaşkanı Erdoğan, İstanbul Kongre Merkezi'nde, 11. Enerji Verimliliği Forum ve Fuarı'na katılacak.

2️⃣ TCMB ‘Aylık Fiyat Gelişmeleri’ ve ‘Reel Efektif Döviz Kuru’ verilerini açıklayacak.

3️⃣ Hazine ve Maliye Bakanlığı, 8 ay (252 gün) vadeli hazine bonosunun yeniden ihracını gerçekleştirecek.

Geçtiğimiz ayki rapordan

Bu hafta neleri izleyeceğiz?

Haftaya veri gündemiyle yoğun bir başlangıç yapıyoruz. Cuma günü açıklanan yüksek TÜFE verisinin ardından bugün Merkez Bankası’nın Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu gelecek. Rapor, TCMB’nin fiyat dinamiklerine bakışını yansıtması açısından önemli. Geçen ay “ana eğilimde yavaşlama” vurgusu yapılmıştı, ancak bu kez yüksek eylül verisi sonrası verilen mesajların nasıl değişeceğini izleyeceğiz. Gün içinde ayrıca reel efektif döviz kuru endeksi açıklanacak. Bugün yine mevsimsellikten arındırılmış enflasyon verilerini takip edeceğiz. Hazine ise bugün borçlanma programını başlatıyor. Yarın 5 yıl vadeli tahvil ve 2 yıl vadeli TLREF’e endeksli kira sertifikası satışlarıyla devam edecek.

Hafta genelinde veri trafiği sürecek. Salı günü hazine nakit dengesi, Perşembe günü sanayi üretimi, Cuma günü ise perakende satış ve ciro endeksleri açıklanacak. Özellikle sanayi üretimi, üçüncü çeyrekte büyümenin ivmesine ışık tutacak. Temmuz ayında sanayi üretimi aylık bazda gerilerken yıllık artışını korudu, ancak öncü göstergeler Ağustos itibarıyla imalat sanayinde zayıf seyrin sürdüğünü gösterdi. Yurt dışında ise Salı günü ABD dış ticaret verileri, Çarşamba günü Almanya sanayi üretimi ve Fed’in 17 Eylül toplantısına ait tutanaklar, Cuma günü ise Michigan tüketici güven endeksi takip edilecek. Bu haftanın yönü içeride enflasyon sonrası TCMB’nin iletişiminde, küresel tarafta ise Fed tutanaklarında şekillenecek.

Brent Future Hareketi (Bloomberg News)

Petrol

OPEC+ dün yaptığı toplantıda üretimi beklenenden sınırlı bir şekilde artırma kararı aldı. Günlük 137 bin varillik artış kararı, piyasaların endişe ettiği büyük bir arz genişlemesini önlerken fiyatlara da destek verdi. Brent 65 doların üzerine çıkarken, WTI 62 dolar civarında işlem gördü. Yıl genelinde petrol fiyatları zayıf bir seyir izliyor; geçen hafta Brent’teki %8’lik düşüşle birlikte küresel arz fazlası endişesi öne çıkmış durumda. Uluslararası Enerji Ajansı 2026’da rekor düzeyde yıllık arz fazlası öngörürken, birçok Wall Street bankası da fiyatların önümüzdeki aylarda gerileyeceğini tahmin ediyor.

Kısa süren toplantı öncesinde Rusya fiyatları koruyacak ölçülü bir artışı savunurken, Suudi Arabistan pazar payını artırma yönünde daha yüksek üretim artışından yanaydı. Bloomberg News’e konuşan Rystad Energy’den Susan Bell’e göre, 2024 ortasında başlayan sıkı dönemin ardından petrol dengeleri artık net şekilde fazlaya döndü. Arz artışı ve zayıflayan talep 2025’in geri kalanında fiyatlar üzerinde çift yönlü baskı oluşturacak.

Atıştırmalıklar

🕊️ Gazze savaşında iki yılın ardından ilk kez diplomasi umutları beliriyor. Trump’ın baskısıyla İsrail ve Hamas bugün Mısır’ın Şarm el-Şeyh kentinde dolaylı görüşmelere başlıyor. Görüşmelerin ilk aşamasında rehinelerin serbest bırakılması ve buna karşılık Filistinli tutukluların salıverilmesi hedefleniyor. Süreç ilerlerse ikinci aşamada Hamas’ın silahsızlanması gündeme gelecek. Trump, planın bu hafta içinde tamamlanabileceğini ifade ediyor. Washington yönetimi anlaşmayı “şimdiye kadarki en yakın barış fırsatı” olarak görüyor. Ateşkes beklentileri artarken, piyasalar da bu iyimserliği fiyatlıyor.

💰 Küresel piyasalarda artan bütçe açıkları ve borç endişeleri, yatırımcıları büyük para birimlerinden uzaklaştırıp “değer erimesine karşı koruma” olarak görülen altın, gümüş ve Bitcoin’e yöneltiyor. ABD, Japonya ve Avrupa’daki yüksek borç yükü, yatırımcıların alternatif varlıklara yönelmesini hızlandırdı. Altın yeni bir zirveye çıktı, gümüş rekor seviyelere yaklaşırken Bitcoin hafta sonu kırdığı tarihi rekorun hemen altında işlem görüyor. JPMorgan analistleri ABD’deki siyasi tıkanıklıkla birlikte doların yeniden değer kaybı döngüsüne girdiğine dikkat çekiyor.

📈 Bitcoin dün 125.000 dolar eşiğini aşarak yeni bir rekor kırdı. Kripto varlık, 125.689 dolara kadar yükselerek ağustostaki 124.500 dolarlık zirvesini geride bıraktı. ABD’de hükümetin kapanma riski ve yatırımcıların güvenli liman arayışı bu yükselişi desteklerken, hisse senetlerindeki kazançlar da talebi güçlendirdi. Trump yönetiminin kripto varlıklara verdiği açık destek, temmuzda kabul edilen üç önemli düzenleme yasasıyla birlikte sektöre yeni bir ivme kazandırdı.

👗 Sun Tekstil Yönetim Kurulu Başkanı Elvan Ünlütürk, Bloomberg HT’de tekstil ve hazır giyim sektörünün son üç yıldır küçüldüğünü, ihracatın payının yüzde 9,8’e gerilediğini ve istihdamın hızla azaldığını söyledi. Yüksek enflasyon, kurun geride kalması ve maliyet artışlarının sektörü zorladığını belirten Ünlütürk, birçok firmanın konkordato ilan ettiğini ifade etti. Sun Tekstil’in satış hacmi euro bazında gerilese de FAVÖK’ünü yüzde 22 artırdığını söyleyen Ünlütürk, “önceliğimiz kârlılığı korumak” dedi. Türkiye’de yüksek işçilik maliyetlerinin üretimi zorlaştırdığını, ancak Mısır’a taşınmak yerine katma değerli üretime odaklanacaklarını belirtti. Avrupa’nın alımlarını Uzak Doğu’ya kaydırdığını, sektörün acil desteğe ihtiyaç duyduğunu vurguladı.