Piyasa TÜFE'yi bekliyor
3 Ekim Cuma gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.
☑ Eylül enflasyonunu bekliyoruz. Veri, dezenflasyon sürecinin sürüp sürmeyeceği ve yıl sonu TÜFE’nin %30’un altına inip inmeyeceği konusunda belirleyici olacak.
☑ 26 Eylül haftasında yerleşiklerin altın talebi artış gösterdi. TCMB rezervleri güçlenirken; yabancılar hem hisse hem de tahvil tarafında alım yaparak Türk varlıklarına ilgi gösterdi.
☑ Eylül ayında otomotiv pazarı %25,7 büyürken, şirketler arasında Doğuş Otomotiv ve Tofaş pozitif ayrıştı. Ford Otosan daha ılımlı bir performans sergiledi.
☑ ABD’de hükümetin kapanması ve Trump yönetiminin sert istihdam kesintisi planlarına rağmen teknoloji hisselerindeki güçlü momentum piyasaya yön veriyor.
Okuma süresi: 4 dakika 33 saniye.
Ajanda
1️⃣ Türkiye İstatistik Kurumu, eylül ayı enflasyon rakamlarını açıklayacak.
2️⃣ Euro Bölgesi’nde ÜFE ve Hizmet Sektörü PMI verileri takip edilecek.
3️⃣ Her ayın ilk cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam raporu ABD’de hükümet kapanması kaynaklı bugün açıklanmayacak.
Otomotiv
ODMD verilerine göre, eylül ayında Türkiye otomotiv pazarı geçen yılın aynı dönemine göre %25,7 artarak 110.302 adede ulaştı. Bu dönemde otomobil satışları %26,8 artışla 88.274, hafif ticari araç satışları ise %21,7 yükselişle 22.208 adet oldu. Yılın ilk dokuz ayında ise otomotiv pazarı %9,2 büyüyerek 927.647 adede çıktı. Pazarın tip bazında dağılımına bakıldığında, eylülde araç satışlarının %46’sı benzinli, %29’u hibrit, %14,5’i elektrikli ve %7,2’si dizel modellerden oluştu. Özellikle ağustosta yapılan ÖTV düzenlemesinin elektrikli araç talebini hibritlere yönlendirdiği dikkat çekiyor.
Doğuş Otomotiv’in hacmi Skoda dahil %43, hariç %59 büyüdü. Binek otomobil satışları %42 artarak 14,3 bin adede, hafif ticari satışlar %49 artışla 2,2 bin adede yükseldi. VW markalı binek satışları %48 artışla 6,5 bin adede ulaştı ve şirket için pozitif ayrışma sağladı. Ford Otosan toplam satışlarını %9 artırdı. Otomobil tarafında %53’lük güçlü yükseliş kaydedilirken hafif ticari satışlar geçen yılın yüksek bazına bağlı olarak yatay seyretti. Tofaş ise FCA markalarında %41, PSA’da %40 artışla toplamda %40 büyüyerek 30,2 bin adede ulaştı. Bu yıl ilk anlamlı toparlanmasını kaydeden şirket pozitif ayrıştı.
TCMB Haftalık Veriler
26 Eylül haftasında yurt içi yerleşiklerin döviz pozisyonunda çözülme görüyoruz. Altın hariç DTH’lar 1,8 milyar dolar azalırken, bunun 1,2 milyar doları hanehalkı, 648 milyon doları ise kurum kaynaklı oldu. Buna karşılık altın talebi artış gösterdi. Kıymetli maden hesapları toplamda 479 milyon dolar yükseldi ve bunun 332 milyon doları hanehalkından geldi. Böylece altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,3 milyar dolar geriledi. Rezerv tarafında ise TCMB’nin net döviz rezervi haftalık 2,3 milyar dolar artışla 72,7 milyar dolara, brüt rezervi 4,1 milyar dolar artışla 183,1 milyar dolara yükseldi. Swap stoku gerilerken, swap hariç net rezerv de 57,1 milyar dolar seviyesine yükseldi.
Aynı hafta yabancı yatırımcıların Türkiye varlıklarına ilgisinin arttığı görüldü. Yabancılar hisse senedi piyasasında 158,8 milyon dolar, DİBS tarafında (repo hariç) 415,7 milyon dolar net alım yaptı. Böylece yılbaşından bu yana hisse tarafındaki giriş 1,7 milyar dolar, DİBS tarafındaki giriş ise 881 milyon dolar oldu. Son 1 yıllık dönemde kümülatif bazda hisse senedinde yaklaşık 1 milyar dolar, DİBS’te ise 3 milyar dolarlık giriş gerçekleşti. Yabancıların toplam hisse senedi stoku 33,8 milyar dolar, DİBS stoku ise 15,6 milyar dolar seviyesine ulaşırken, DİBS’te yabancı payı %6,6’dan %6,8’e yükseldi.
Atıştırmalıklar
📊 Piyasaların odağında bugün saat 10’da açıklanacak eylül ayı enflasyon verileri bulunuyor. Piyasa beklentisi aylık TÜFE’nin %2,6 artması yönünde; bu gerçekleşirse yıllık enflasyon %32,5 seviyesine gerileyecek. Ağustosta %2,04 artış kaydedilmiş ve yıllık oran %32,95’e inerek dezenflasyon süreci 15. aya taşınmıştı. İstanbul’da eylülde aylık %3,19, yıllık %40,75 olan veri sonrası dikkatler TÜİK rakamlarına çevrilmiş durumda. Baz etkisi lehte seyrettiğinden yılın %30’un altında kapanma ihtimali korunurken, son piyasa katılımcıları anketinde yıl sonu beklentisi %29,86 olarak açıklanmıştı.
🏢 TSPB ve GYODER işbirliğiyle hazırlanan araştırmaya göre, 30 Haziran itibarıyla GYO’ların toplam portföy değeri 1,5 trilyon TL’ye, borçluluk oranı ise %23’e ulaştı. Devam eden yatırımlar 320 milyar TL, arsa ve arazi portföyü 158 milyar TL, ofis–otel–perakende–konut–lojistik yatırımları ise toplam 678 milyar TL seviyesinde bulunurken, GYO’ların 340 milyar TL’lik borcunun 78 milyar TL’si finansal borçlardan oluştu. GYO sayısı yıl başındaki 38’den 49’a çıkarken, TSPB platformu sayesinde yatırımcılar artık tüm GYO’ların finansal verilerine, portföy dağılımlarına ve borçluluk oranlarına tek noktadan erişebiliyor. Toplam net aktif değer 1,16 trilyon TL olmasına rağmen GYO’ların borsada ortalama %47 iskontolu işlem görüyor.
🤝 Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ile BAE Merkez Bankası arasında 198 milyar lira ve 18 milyar AED tutarında ikili swap anlaşması imzalanırken, iki ülke arasında yerel para birimlerinin kullanımını teşvik edecek ve ödeme sistemlerini entegre etmeyi amaçlayan iki mutabakat zaptı da hayata geçirildi. Bu anlaşmalar, finansal işbirliğini derinleştirerek ikili ticarette yerel para kullanımını artırmayı, sınır ötesi ödemeleri hızlandırmayı ve finansal teknolojiler ile dijital ödeme altyapılarında ortak çalışmaları güçlendirmeyi hedefliyor.
⚖️ ABD’de hükümetin kapanmasının ikinci gününde Başkan Donald Trump, Demokratları masaya çekmek için “binlerce” federal çalışanın işten çıkarılabileceğini açıkladı. Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, kısa süre içinde hedef kurumların belirleneceğini söylerken, bütçe direktörü Russell Vought da Demokrat eyaletlerdeki altyapı ve temiz enerji projelerinin fonlarını kısmaya başladı. Cumhuriyetçiler bu sert adımlarla Demokratları sağlık harcamaları ve Obamacare sübvansiyonları taleplerinden vazgeçirmeye çalışıyor. Ancak anketler, seçmenin çoğunluğunun kapanmadan Cumhuriyetçileri sorumlu tuttuğunu gösterirken, Kongre’deki tıkanıklığın gelecek haftaya sarkabileceği ifade ediliyor.
📈 ABD’de hükümetin kapanması ve Trump yönetiminin “binlerce” federal işi kesme planı gündemde olsa da, teknoloji hisselerindeki güçlü momentum hala baskın. Nasdaq 100 üst üste ikinci gün rekor kırarken, OpenAI’nin 500 milyar dolar değerlemeye ulaşan hisse satışı yapay zekâ iyimserliğini artırdı. Yarı iletken endeksi de AMD ve Intel öncülüğünde %1,9 yükseldi. S&P 500 sınırlı da olsa artıda kapanırken, Tesla’nın satış artışına rağmen beklentilerin altında kalan teslimat verileri hisseleri %5’in üzerinde geriye çekerek endeksleri baskıladı. Verilerin kapanma nedeniyle gecikmesi Fed’in faiz indirim kararını zorlaştırabilirken, 10 yıllık tahvil faizi %4,08’e geriledi, dolar değer kazandı.
Şirketler
Sun Tekstil Yönetim Kurulu Başkanı Elvan Ünlütürk, Bloomberg HT’ye yaptığı açıklamalarda şirketin yatırımlarını ve stratejik hedeflerini paylaştı. Ünlütürk, son 3 yılda toplam 1,6 milyar TL’lik yatırım yaptıklarını ve bu yatırımların önemli bir kısmının kapasite artışına yönelik olduğunu söyledi. 2025’in ilk yarısında satış hacminin Euro bazında %12 gerilemesine rağmen, FAVÖK’ün %22 artırıldığını belirterek yılı benzer bir görünümle kapatmayı öngördüklerini aktardı.
Goodyear Lastikleri, işletme sermayesini güçlendirmek amacıyla hakim ortağı olan Lüksemburg merkezli Goodyear S.A.’dan 350 milyon TL tutarında kredi kullandığını açıkladı. Kredinin vadesi 31 Mart 2026 olarak belirlendi. Faiz oranı, bağımsız denetim raporuna göre %41 – %46,5 aralığında gerçekleşti.
Investco Holding, İstanbul Cumhuriyet Savcılığı tarafından yürütülen bir soruşturma kapsamında bazı yönetim kurulu üyeleri hakkında geçici adli işlem uygulandığını, ancak şirketin faaliyetlerine ve kendisine yönelik herhangi bir işlem bulunmadığını duyurdu.
Oba Makarna, bazı basın organlarında yer alan “makarna üretim fabrikalarının Nissin Foods’a devredildiği” yönündeki haberlerin gerçeği yansıtmadığını duyurdu. Şirket, 1 Ekim 2025’te imzalanan Varlık Devir Sözleşmesi’nin yalnızca Sakarya Hendek’teki noodle fabrikası ve ekipmanlarını kapsadığını, makarna üretim fabrikalarının satışının söz konusu olmadığını vurguladı.