Fintables Ekim Fon Bülteni

Her ay yatırımcı tercihlerinde dikkat çekici değişimler görüyoruz. Piyasalardaki getiri farklılıkları ve artan oynaklık, fon tercihlerinin yönünü yeniden şekillendiriyor. Yurt içinde faiz kararları, enflasyonun seyri ve iç siyasetteki belirsizlikler; yurtdışında ise yapay zeka temasıyla desteklenen ralli, yatırım davranışlarını etkilemeyi sürdürüyor.

Bu yazıda, yatırımcıların ilgi gösterdiği şemsiye fonları, fonlardaki para giriş-çıkış eğilimlerini, portföylerdeki varlık dağılımını ve portföy yöneticilerinin en güvendiği hisseleri kapsamlı bir şekilde ele alacağız.

Şemsiye Fonlar

Eylül ayında izlenen 9 şemsiye fona toplamda 170 milyar TL tutarında para girişi gerçekleşti. Serbest şemsiye fonların alt kırılımlarına baktığımızda ise, yatırımcı ilgisinin hisse senedi yoğun fonlardan yeniden çıktığı görülüyor. Temmuz ve Ağustos aylarında gözlenen güçlü girişlerin ardından, yön Eylül ayında tekrar negatife döndü. Bu dönemde hisse senedi yoğun fonlardan yaklaşık 1,3 milyar TL tutarında çıkış yaşandı. Özellikle yabancı hisse senedi yoğun fonlara girişler sürerken, yerli hisse fonlarına olan yatırımcı ilgisinin azalmasıyla beraber para çıkışlarını görmeye devam ediyoruz.

Para piyasası fonları

Eylül ayında para piyasası fonlarında çıkışlar gerçekleşti. Para piyasası şemsiye fonlardan 77 milyar TL çıkış gerçekleşirken, Serbest Para Piyasası fonlarından 39 milyar TL’lik giriş gerçekleşti. Dip toplama bakıldığında ise nette fonlardan para çıkışı olduğu görülüyor. Eylül ayında açıklanan %3,23’lük enflasyon verisiyle birlikte, para piyasası fonlarının getirileri yatırımcılar tarafından daha yakından takip edilmeye başlandı. Net getiriler dikkate alındığında, uzun bir aradan sonra aylık enflasyonun altında kalan getiriler gördüğümüzü söyleyebiliriz.

Brüt getiriler:

• Tera Portföy Para Piyasası Fonu (TP2): %3,79
• A1 Capital Portföy Para Piyasası Serbest Fon (P1A): %3,75
• Pusula Portföy Para Piyasası Fonu (PRY): %3,72

Bilindiği üzere, bu oranlar brüt getirileri ifade ediyor. %17,5 stopaj düşüldüğünde net getirilerin hâlâ %3’ün üzerinde seyrettiğini söylemek mümkün. Aylık gelen yüksek enflasyon verisi ve önümüzdeki dönemde açıklanacak yeni enflasyon verileri sonrasında, yatırımcıların yönünü nereye çevireceğini hep birlikte izleyeceğiz.

Hisse senedi yoğun fonlar

TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında, Eylül ayında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fonun yabancı hisse senedi fonları olduğunu görüyoruz.

• Yapı Kredi Portföy Yabancı Teknoloji Sektörü Hisse Senedi Fonu (YAY): %13,6
• Ak Portföy Yeni Teknolojiler Yabancı Hisse Senedi Fonu (AFT): %13,1
• Garanti Portföy Yabancı Teknoloji Hisse Senedi Fonu (GUH): %13,0

Bültenimizde yerli hisse senedi yoğun fon tarafında aşağıdaki 10 fona ait detaylı bilgileri paylaşacağız. Bu fonları belirli kriterlere göre seçtik. Kriterlerden ilki, TEFAS’ta işlem görüp her ay portföy dağılımını KAP’a bildirmesi. İkinci kriterimiz yalnızca belirli bir temaya yatırım yapmaması. Son kriterimiz ise toplam portföy büyüklüğü bakımından en yüksek ilk 10 fon içinde olması. Bu fonları büyükten küçüğe göre sıralarken, yatırımcı sayılarına, yılbaşından bu yana olan getirilerine ve para girişlerine göre sınıflandıralım istedik:

Bültenimizde yer verdiğimiz fonların ağırlık arttırdığı ve azalttığı ana pozisyonlar aşağıdaki gibi oldu:

1. AK3 fonunda, portföye giren yeni hisse İş Yatırım, Otokar ve Ford Otosan tamamen kapatılan pozisyonlar.
2. KPC fonunda eylül ayında yeni giren hisseler Kocaer Çelik ve Oba Makarnacılık. Orge Enerji, Galata Wind ve Tapdi Oksijen Özel tamamen kapatılan pozisyonlar.
3. MAC tarafında geçtiğimiz ay portföye yeni giren hisse Mavi, Sabancı Holding ise portföyden çıkarılmış.
4. TI2 fonunda, portföye yeni giren hisse yok, Tuborg ve Medical Park hisselerinde ağırlık arttırılmış. Rönensans Gayrimenkul ve Türk Telekom pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
5. NNF’de yeni giren hisseler İş Finansal Kiralama, İş Yatırım ve Koton. Türkiye Sigorta, Lokman Hekim ve Türk Hava Yolları pozisyonları tamamen kapatılmış.
6. FYD’de fonunda eylül ayında yeni giren hisse yok, Arçelik pozisyonlarında ağırlık arttırılmış, Migros ve TSKB pozisyonları tamamen kapatılmış.
7. YHS fonunda eylül ayında yeni giren hisseler; Coca Cola, Astor, Otokar, ve Bobet. Tab Gıda ve Türk Telekom pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
8. IIH fonunda portföye giren hisseler Ereğli, Aksen ve Türk Telekom.  Tamamen kapatılan pozisyon yok, Otokar, Mavi ve Migros’ta ağırlıklar azaltılmış.
9. GHS fonuna yeni giren hisse Coca Cola. Anadolu Efes ve Ford Otosan pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
10. HVS  fonunda eylül ayında yeni giren hisseler Emlak Konut ve Astor. Türk Telekom, Anadolu Efes, Oyak Çimento, Çimsa ve Kardemir pozisyonları tamamen kapatılmış.

Pozisyon Değişimleri

Yukarıda paylaştığımız fonların eylül ayı portföy dağılım raporlarında, ağırlığı en yüksek 3 hisse pozisyonları aşağıdaki gibi oldu.

Ortak Hisseler Neler?

Bültenimizde yer verdiğimiz yatırım fonlarının ortak tuttuğu hisseleri 2 kritere göre seçtik. Bunlardan ilki, ağırlığın %4’ten fazla ortak olarak bulunması. Diğeri ise en az 4 fonda bulunması.

Eylül ayında incelediğimiz fon portföylerinde yapılan güncellemelerle birlikte:

• Havacılık sektöründe favori şirket Türk Hava Yolları olmaya devam ediyor.
• Haberleşme tarafında öne çıkan hisse Turkcell.
• Perakende sektöründe ise BİM, portföylerdeki ağırlığını koruyor.
• Bankacılık tarafında favori banka Akbank olurken,
• Giyim perakendesinde uzun süredir listelerde yer alan Mavi, bu ay portföylerde yer almadı.