Alves Kablo Analist Toplantısı Notları

Genel Bakış

Şirketin ana faaliyet konusu, elektrik sektöründe kullanılan tesisat ve enerji kablolarının üretimi ve mamul madde olarak satımı üzerine. Faaliyet gösterilen sektör ise elektrikli ve elektronik kontrol aletleri, elektronik devre elemanları, iletken, yarı iletken ve entegre devre elemanları, mikroçipler ve bunların birleştirme elemanlar olarak tanımlanıyor. Şirket; 1000V’a kadar olan tesisat kabloları, 1000/3000V alçak gerilim kabloları, solar ve yenilebilir enerji kabloları, bakır ve alüminyum iletkenler üretip bunların satışını gerçekleştiriyor. Şirket %100 konsolide ettiği iki tane bağlı ortaklığı (Alves Elektrik ve Alves Plastik) aracılığıyla kendi kullandığı hammadelerin üretimi ve başka şirketlerin ürünlerinin satış ve pazarlaması faaliyetlerini gerçekleştiriyor.

2024 Performansı ve 2025 Beklentileri

Fiyat tespit raporundaki hasılat ve FAVÖK hedeflerini aşan Alves Kablo, 2024’te enflasyon muhasebesi hariç rakamlara göre 5,3 milyar TL hasılat ve 1 milyar TL FAVÖK elde etti. 2025 için FTR’de öngörülen 7,19 milyar TL hasılat ve 845 milyon TL FAVÖK beklentileri şimdilik korunuyor, ancak yönetim bu hedeflerin aşılabileceğini belirtiyor. 2025 Q1’de ton bazında satış miktarı 2024 Q4 ile paralel seyretti ve 1.883 ton olarak gerçekleşti. Şirket, sektörde satışların yılın son dört ayında yoğunlaştığını ve ilk çeyrek satışlarının genellikle yıllık toplamın %18–20’sini oluşturduğunu vurguladı.

Yatırımlar

Şirketin devreye aldığı ve devreye almaya yakın yatırımları bulunuyor. Q3 tamamlanmadan devreye alınması planlanan bakır lama tesisiyle ürün gamına yeni bir ürün eklenecek. Bu tesis sayesinde trafo ve panolama işine girilerek portföye yeni müşteriler kazandırılması hedefleniyor. 5 Mayıs itibarıyla düzenli üretime başlayan, yıllık 10.000 ton bakır ergitme kapasitesine sahip tesisin ise yıllık yaklaşık 100 milyon $ ciro katkısı sağlaması bekleniyor. Şirket, devreye alınan ve alınacak yeni kapasitelerle ihracat kasını güçlendirmeyi amaçlıyor; öncelikli pazar hedefleri ise Afrika ve Doğu Avrupa. Devreye alınan katot tesisinin yılın ikinci yarısında tam kapasiteye ulaşması hedefleniyor. Katot tesisinin devreye girmesinden önce şirket üretime filmaşinle başlarken, artık doğrudan katotla üretim başlıyor. Böylece maliyet avantajı sağlanıyor ve tedarik zinciri derinleşerek tam entegre üretim gücüne ulaşılıyor. Yönetim, HES Kablo uygun fiyatlarda ihaleye çıkarsa ihaleye katılarak satın alımı ciddi şekilde değerlendireceklerini belirtti.